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本报记者 郭培宽 上周A股市场先抑后扬，通信设备板块表现突出，成为支撑大盘的重要力量。全周通信设备板块涨幅近3%，但在市场信心还未完全恢复的情况下，成交量持续萎缩，只有将近70亿元。本周上市公司中期业绩预报将陆续公布，受益电信重组和3G快速推进，通信设备企业中期业绩看好。若大盘企稳反弹，通信设备股有望领涨市场。 中期业绩预增个股表现突出 上周大盘开始回暖，通信设备板块整体表现优异，其中中期业绩预增的个股颇受市场亲睐。如7月1日涨幅首位的远望谷(002161)预计1-6月份净利润比上年同期增长，07年分红为10转10派5(含税)；7月2日涨停的中创信测(600485)预计08年1-6月累计净利润比上年同期增长10%-30%；上周有三个交易日均翻红的中兴通讯(000063)公布的07年分红计划为10转4派2.5(含税)；而上周五涨停的兆维科技(600658)虽然未公布中期业绩预告，但是其受益于奥运行情，后期仍值得关注。备受关注的中国联通(600050)上周表现突出，大单买入不断，不仅带领通信设备板块走强，而且成为大盘企稳的重要支撑力量。 据统计数据显示，2008年1-5月份通信设备制造企业利润总额同比增速为35.2%。考虑到中国联通净利润权重大，如果中国联通中期业绩保持平稳，预计通信设备板块上市公司08年中报净利润将同比增长10%左右。截至7月1日，已有22家公司预告了2008年的中期业绩增长情况，其中预盈、预降的各1家，预亏的有6家，预增的有14家。由此可以预计，通信设备板块中期报将表现不俗。目前通信设备板块估值合理，在弱市环境下，业绩将成为投资者选股的最主要参照因素，因此，中期业绩预报以及中期报将主导通信设备板块个股的表现。 重组与3G快速推进将增厚设备商业绩预期 电信重组已进入实际操作，3G也将迎来建设的高潮期，加大电信投入将成为市场主体，而设备商是最直接也是最大的受益者。业内人士纷纷表示，接连几天3G板块的表现一直不俗，3G大幕启动，未来通信制造业有长线利好因素。 2008年1-5月份电信固定资产投资共完成750.5亿元，保持了2.7%的同比增速，虽然较2007年同期33%的同比增速存在一定的差距，但市场环境已经发生改变，重组前期工作已基本完成，运营商已开始投入全业务时代建设发展阶段，后期投入将会呈倍数增长。 工业和信息化部副部长娄勤俭近日强调，TD的发展关系到我国走自主创新道路的决心和信心，关系到我国提出国际标准对世界的承诺和责任，工业和信息化部将坚定不移地支持TD-SCDMA的发展。工信部正在与相关部门协商，着手制定一系列的政策与措施用以支持TD产业链，主要包括资源配置、财税政策、扩大TD增值业务、完善网络建设等。 中国移动第二批TD终端招标结果已于近日出炉，国内设备商全面胜出。对于TD产业发展来说，这只是开始，中移动总裁王建宙近日表示，中移动已做好TD的新一轮准备。如果3G牌照发放，中国电信与中国联通也将开始加入3G建设的阵营，届时国内设备商又将迎来分享盛宴的机会。 齐鲁证券分析师认为，在未来3年内，运营商对3G、FTTH等系统设施的总投入将达到4500亿元左右，设备制造商大约能获得2280亿元左右，系统集成商获得约1520亿元左右。世纪证券分析师表示，3G投资大规模启动后，电信投资将增长15%-20%。东海证券认为，随着电信重组的尘埃落定，预计未来几年电信投资规模将继续保持增长。 大盘震荡将加剧短线风险 虽然通信设备板块中长期看好，但是短期走势还需看整个市场环境的变化而定。目前市场环境还未完全明朗，国际油价仍高位运行，国内通胀压力不减，加息利剑高悬，市场信心仍未完全恢复，主力资金仍保持观望态度，还未大规模进场。本周是CPI等经济数据发布前的敏感时期，预计短期多空争夺将更加激烈，这也将加剧短线操作的风险。目前大盘底部已现雏形，但是上方均线压力巨大，要实现实质性的突破还需政策面的配合。因此，在通信设备板块的投资策略上，或可以关注前期调整充分且具有良好业绩增长预期个股的中长线机会。
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